미국 주식 시장 전망 및 로드맵 및 변동성 지수-VIX

주식 시장 역사를 공부하면 변동성이 투자자가 장기적으로 부를 축적하기 위해 지불하는 대가라는 것을 이해하게 될 것입니다. 현실 세계에 "공짜 점심"이 없는 것처럼, 투자에는 가끔 발생하는 변동성이나 위험 없이는 보상이 없습니다. 그러나 대부분의 아마추어 투자자는 정확히 잘못된 순간에 과도한 레버리지를 일으키거나 최신 편향으로 고통받는 실수를 범합니다. 레버리지가 너무 많으면 투자자가 포지션에서 벗어나거나 최악의 경우 마진 콜을 겪을 수 있습니다. 한편, 투자자가 최근 과거에 너무 많은 비중을 두는 최근 편향은 투자자가 나무를 위해 숲을 잃게 만들 수 있습니다.

 

 

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S&P 지수에서 5% 조정은 얼마나 흔한 일인가요?

편향은 성공적인 투자에 방해가 될 수 있기 때문에 투자자는 잠재적인 미래 결과와 현재 시장에 대한 의견을 형성하기 위해 과거 데이터에 의존해야 합니다. 카슨 인베스트먼트 리서치(Carson Investment Research)와 네드 데이비스 리서치(Ned Davis Research)의 데이터에 따르면, 가벼운 조정(5% 이상의 조정으로 정의됨)이 연평균 3.4회 발생합니다.

 

S&P 500 지수는 8.49% 급락하며 올해 들어 두 번째 5+% 조정을 받았습니다(다른 하나는 4월에 발생했습니다). 다시 말해, 최근의 조정이 고통스러워 보일 수 있지만, 2024년은 실제로 예년보다 변동성이 덜했습니다. 더욱이 S&P 지수는 2024년에 이미 12% 이상 상승했으며, 이는 1950년 이후 평균인 ~10%보다 높습니다.

 

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VIX는 우리에게 무엇을 말하고 있습니까?

 

변동성 지수(VIX)는 월가의 공포 지수입니다. VIX는 2000년 이후 세 번째로 큰 폭으로 급등했습니다(2008년과 2020년에 이어). 과거 데이터에 따르면 급격한 하락 후 큰 폭의 상승이 발생하면 1년 후 강력한 수익률로 이어진다는 것을 강력하게 시사합니다. 변동성지수(VIX)는 1990년 이후 가장 큰 4일 하락폭(-47.2%)을 기록했습니다. 크리에이티브 플래닝(Creative Planning, @charliebilello)의 찰리 빌렐로(Charlie Bilello)의 데이터에 따르면, 4일 VIX 하락 폭이 가장 컸던 상위 20개 종목은 모든 경우에 S&P 500 포워드 수익률이 플러스로 이어졌습니다.

 

 

신풍제약 주가 변동성과 수익률 분석-피라맥스 와 현 코로나 발생 급증 (tistory.com)

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주식이 바닥을 쳤습니까?

시장은 지난 몇 년 동안 저를 충분히 겸손하게 만들었고, 저는 제 투자 프레임워크가 시장의 모든 움직임을 예측하려고 하기보다는 데이터를 해석하는 것이라고 말하고 싶을 정도였습니다. 우리가 방금 목격한 것과 같은 큰 폭의 VIX 급등은 거의 항상 장기 바닥이 다가오고 있음을 의미합니다. 그러나 Bilello의 VIX 데이터에 따르면 위에서 언급한 사례 중 약 절반에서 S&P 수익률이 한 달 후 마이너스를 기록하고 있습니다. 더욱이 미국 주식시장은 7월 말에 정점을 찍고 10월에 바닥을 쳤습니다. 역사적 계절성 차트에 따르면 선거가 있는 해의 계절 패턴은 주식시장이 10월 말 바닥을 칠 가능성이 가장 높은 것으로 나타났습니다.

 

미국 주식 최근 1년 주가 상승률 순위 TOP40 (tistory.com)

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주목해야 할 주식

 

투자자들은 S&P 500 지수 ETF(SPY)와 다른 주요 지수를 모니터링하여 200일 이동 평균(최고의 장기 추세 필터)에서 어떻게 반응하는지 확인해야 합니다.


둘째, 투자자들은 VIX 또는 ProShares VIX ETF(VXZ)를 관찰 하여 시장에 변동성이 다시 유입되고 있는지 여부를 파악할 수 있습니다. 각 주가는 다시 돌파 영역으로 떨어졌지만, 이번 주에 매수세가 유입된다면 이는 가까운 장래에 단기 변동성이 더 커질 수 있다는 신호일 수 있습니다

 

한편, 기술주 측면에서는 가장 빠르게 성장하고 가장 실적이 좋은 종목은 엔비디아(NVDA)와 같은 반도체 ETF(SMH)의 종목에서 나왔습니다. 지난주 스냅백 랠리 이후 NVDA와 같은 종목들은 단기 추세선 저항선에 진입했습니다. 이 가격대가 무너진다면 8월 저점을 다시 시험할 가능성이 있습니다.

 

 

마지막으로, 투자자들은 노스롭 그루먼(NOC)과 같은 방어 명칭의 움직임을 따라야 합니다. NOC 주가는 지난 한 달 동안 거의 15% 상승한 반면 대부분의 주식은 하락했습니다. 지난 주말 우크라이나 원자력 발전소에 불이 났다는 뉴스가 나왔습니다. 블랙스완 사건은 그 정의상 예측할 수 없지만, 최근의 전 세계적인 전쟁 확대는 블랙스완 사건의 가장 유력한 원인이 지정학적 영역에서 비롯될 것임을 시사합니다.

 

요약

최근의 주식 조정은 대부분의 투자자들에게 고통스럽지만, 역사적 데이터는 그것이 역사적 규범과 일치하며 향후 몇 개월 내에 장기 저점이 발생할 가능성이 있음을 보여줍니다. 그럼에도 불구하고, 증거는 천천히 뛰어들고 단기적으로 조심해야 할 이유가 있음을 보여 준다.